“智胜市场”AI与量化协同赋能指数增强策略

　　本报记者 昌校宇

　　近年来，指数化投资呈现蓬勃发展态势，越来越受到机构投资者和个人投资者的青睐。在这一趋势下，人工智能与量化模型的深度融合，为指数增强策略开辟了新的发展空间。

　　近日，中信建投基金指数与量化投资部行政负责人王鹏在接受《证券日报》记者专访时表示：“指数化投资不仅是产品创新的重要方向，更是实现投资者利益最大化的有效工具。而通过‘AI+量化’赋能的指数增强基金，能够在更精准地进行风险控制和资产配置的同时，力争为投资者创造持续超越市场的长期回报。”

　　增强回报稳定性

　　近年来，境内指数化投资的快速发展深刻改变了公募基金行业的产品布局和竞争格局。王鹏表示，指数基金凭借其低成本、高透明度和分散风险等特点，吸引了大量资金流入，促使基金公司不断优化产品线，提升投资策略的精细化水平。与此同时，在AI技术和量化模型的赋能下，指数增强基金因融合了被动投资的低成本优势和主动管理的超额收益潜力，逐渐成为市场的新热点。

　　中国证监会于2025年5月7日发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，通过25项系统性改革举措着力推动行业从“重规模”向“重回报”转型。对此，王鹏认为，这一系列改革措施将基金公司、基金经理与投资者的利益深度绑定，而指数化投资理念与这一政策导向高度契合。“分散投资、降低交易成本和风险以及长期持有策略，能够提高投资效率，增强回报的稳定性，为投资者利益最大化提供了有效途径。”王鹏说。

　　动态风控保障策略稳健性

　　在众多宽基指数中，去年发布的中证A500指数备受市场关注。王鹏分析称，该指数的核心优势在于成份股兼顾市值代表性与行业均衡性。

　　由王鹏掌舵的中信建投中证A500指数增强基金即将发行，该产品将通过量化模型在跟踪基准指数的基础上获取稳定超额收益。王鹏介绍称：“指数增强策略的核心在于利用‘AI技术+量化模型’对成份股进行精细化筛选和动态权重优化。团队通过深度学习模型处理多维信息，包括量价数据、基本面指标、宏观政策甚至文本信息，从而更精准地预测个股未来表现。”

　　与传统被动指数基金相比，指数增强策略能够在严格控制跟踪误差的前提下，通过超配优质个股、低配弱势标的来提升收益。而与传统的主动管理基金相比，指数增强策略减少了人为干预，降低了主观判断的偏差，同时费率水平更为亲民。“我们的目标是实现‘稳健+增值+高性价比’的组合优势，为投资者提供更好的风险调整后回报。”王鹏表示。

　　在谈及中信建投基金的量化投研框架时，王鹏介绍，团队已构建了一套包含数据收集、因子研发、AI大模型构建、组合优化和交易执行等的全流程量化投研体系。与传统量化方法不同，中信建投基金率先将大语言模型（LLM）和图神经网络（GNN）等前沿技术融入投研流程，能够从海量非结构化数据（如上市公司公告、行业政策、新闻舆情）中挖掘有效信号，并将宏观与微观信号转化为量化因子，极大提升了选股的前瞻性与稳健性。

　　王鹏表示，动态风险管理与自适应优化机制是模型的另一重保障，团队还通过高频回测和压力测试动态优化模型，确保策略在不同市场环境下均能保持有效性。

　　指数化投资未来可期

　　展望未来，王鹏认为，随着中国资本市场的逐步成熟和投资者结构的多元化，指数化投资将迎来更广阔的增长空间。特别是在科技赋能下，指数增强策略等智能化投资方式将为投资者提供超越单纯被动收益的可能性。

　　对于普通投资者如何选择指数增强基金，王鹏给出三点建议：一是关注基金管理人的量化研究实力和技术背景，这是获取稳定超额收益的基础；二是考察产品的历史业绩，尤其是长期回报和风险控制能力；三是结合自身风险偏好和投资目标，选择费率合理、风格匹配的产品。

　　在王鹏看来，指数化投资不仅是市场发展的必然趋势，也是公募基金行业践行“投资者利益至上”理念的重要途径。随着监管政策的完善和技术的不断进步，指数增强策略将在助力投资者分享中国经济高质量发展红利方面发挥更大作用。