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沛城科技IPO:募资6200万元补流 似有“圈钱”嫌疑

admin1周前 (06-03)娱乐新闻2

  作者:皮海洲

  最近,北交所新受理了一批IPO公司,这些公司受到市场的关注。这其中就包括5月22日受理的深圳市沛城电子科技股份有限公司(以下简称“沛城科技”)。

沛城科技IPO:募资6200万元补流 似有“圈钱”嫌疑

  这是一家定位于锂电新能源行业的局部电路增值服务商,在锂电池泛应用化趋势背景下,围绕新能源行业的电池、电源、电驱和电动车(“四电”)关键零部件需求,专业从事第三方电池电源控制系统(BMS、PCS等)自主研发、生产及销售,并提供以集成电路、分立器件为核心的元器件应用方案。目前公司逐步形成了“电池电源控制系统业务为主、元器件应用方案业务为辅”的业务发展格局。

  沛城科技此次IPO,拟计划发行不超过1,666.6667万股新股,以募集5亿资金投向“电池与电源控制系统产能提升项目”和“研发中心建设项目”等三大项目,其中6,200.00万元用于补充流动资金。但该公司的这一补流项目,明显有“圈钱”嫌疑,应属于过度融资。实际上在去年3月15日证监会发布的《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见(试行)》里,证监会就明确提出:严禁以“圈钱”为目的盲目谋求上市、过度融资。因此,沛城科技此番IPO似有违规嫌疑。

沛城科技IPO:募资6200万元补流 似有“圈钱”嫌疑

  尽管沛城科技在招股书里表示符合《北京证券交易所股票上市规则》第2.1.3条第(一)项规定的北交所第一套上市标准,即预计市值不低于2亿元,最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%,或者最近一年净利润不低于2,500万元且加权平均净资产收益率不低于8%。但实际上,该公司的成长性却是令人怀疑的。

  根据今年5月22日披露的招股书申报稿显示,从2022年到2024年,该公司的营业收入分别为8.50亿元,7.64亿元、7.33亿元,这意味着2023年、2024年两年,该公司的营业收入出现了连续两年下降的局面。而该公司同期的净利润分别为9242.40万元、1.13亿元、9344.49万元,这意味着2024年的净利润也是下降的。并且,2024年,该公司的营业收入与净利润表现为“双降”格局。这种业绩下滑的“双降”,对于一家IPO公司来说,显然是非常不利的。

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  而在业绩“双降”的同时,该公司主要产品的产能利用率与产销率却处在高位。比如,2024年的产能利用率达到108.55%,产销率100.37%。从这两项指标来看,该公司募资扩产确实很有必要。但令人疑惑的是,既然公司主要产品的产能利用率与产销率均在100%以上,为何2024年公司的业绩出现“双降”格局呢?

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  不仅如此,公司在招股书里表示自己具有“技术支持与服务优势”,公司已形成一套科学高效的服务管理体系,能根据不同客户需求、不同应用场景灵活地开发、制造产品,并提供多种技术培训与技术支持,帮助用户正确地选择和使用产品,及时为用户排除使用中发生的故障。此外,公司通过服务不同应用领域的国内外用户,广泛收集售后服务中各种反馈信息,不断改进和提高设计、制造和服务等工作质量,为用户提供优质的产品和服务,具有技术支持与服务方面的优势。

  既然如此,为何公司对五大客户的销售金额及占比却越来越低呢?从2022年到2024年,公司对五大客户的销售金额分别为2.55亿元、1.97亿元、1.89亿元,表现为逐年下降的格局。而对五大客户的销售在公司销售总额中的占比同样也是逐年下降,从30.04%下降到25.84%、25.83%。

  尤其重要的是,2022年的第一大客户比亚迪,到2023年降为了第二大客户,到2024年降为了第四大客户。不仅比亚迪的排名在下降,而且对比亚迪的销售与销售占比同样也在下降。2022年公司对比亚迪的销售是9029.89万元,销售占比10.62%;2023年公司对比亚迪的销售降为4295.04万元,销售占比降为5.62%;到2024年,公司对比亚迪的销售降为3806.91万元,销售占比降为5.19%。

  不仅如此,2022年,比亚迪作为公司第一大销售客户时的销售金额是9029.89万元,销售占比10.62%;而2024年公司的第一大销售客户是欣旺达,销售金额是4325.98万元,销售占比是5.90%。第一大客户对沛城科技的贡献也是越来越小。这也足见,公司在维护大客户方面是缺少竞争优势的,公司自称的“技术支持与服务优势”、“先发优势及产品成本优势”在大客户面前荡然无存。

沛城科技IPO:募资6200万元补流 似有“圈钱”嫌疑

  此外,在募资用途上,该公司拟补流6200万元,这是非常令人质疑的。实际上,该公司本身并不差钱。2024年末,该公司的货币资金有2.3亿元,公司并无短期借款,也无长期借款,一年内到期的非流动负债也只有542.98万元。而且其经营活动产生的现金流量净额也是达到了1.38亿元。

  并且在2022年至2024年的报告期内,沛城科技还进行了两次现金分红,合计分红7750万元,这也是不缺钱的一种表现。其中,2022年现金分红6550.00万元;2023年现金分红1200.00万元。该公司这种前脚分红,后脚补流,向投资者伸手要钱的做法,显然是把股市当成了提款机。

沛城科技IPO:募资6200万元补流 似有“圈钱”嫌疑

  尤其重要的是,今年5月15日,沛城科技还发布了委托理财公告,拟将不超过1亿元的自有资金用于委托理财。这更是该公司不差钱的表现。在该公司拿出1亿元资金用于委托理财的同时,却向投资者伸手要钱,拟用6200万元募资补充流动资金。该公司明显是把投资者当成了冤大头。这也使得该公司的募资有“圈钱”的嫌疑,是一种过度融资,应予以叫停。(本文独家发布,谢绝转载转发)

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白衣卿相
1周前 (06-03)

新能源汽车发展势头迅猛,但充电设施配套等问题亟待解决,完善基础设施才能推动行业进步。

青玉案シ玄机深藏
1周前 (06-03)

新出台的环保政策直指污染源头,体现了治理决心。但执行层面需加强监管,建立长效机制,避免“一阵风”,确保政策落到实处、见到实效。

留有余香
1周前 (06-03)

这次科技创新成果意义重大,不仅推动了行业发展,更让我们看到了未来无限可能。希望科研团队继续深耕,带来更多惊喜,也期待成果能更快落地应用。

时空旅舍
1周前 (06-03)

数字人民币试点稳步推进,为支付方式带来变革。需加强宣传推广,提高公众认知度和接受度。

速达帮手
1周前 (06-03)

农村饮水安全工程保障了村民健康用水。应加强后续维护管理,确保工程长期稳定运行。

木棉纪
1周前 (06-03)

公益慈善事业传递温暖,但要保证资金使用透明,提升公信力,吸引更多人参与。

╰唯为伊人诉惆怅ヽ
1周前 (06-03)

城市河道治理改善生态环境,加强长效管理,维护河道清洁,打造宜居水环境。

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